转自：经济日报
因欺诈发行、财务造假，近日，某公司被证监会处以2.38亿元巨额罚款，引起关注。
资本市场财务造假不是新鲜事，此次之所以令人咋舌，在于造假造得足够“执着”。调查显示，该公司从IPO申报阶段就开始舞弊，2019年到2021年间，累计虚增营收高达4.9亿元。成功上市后，造假的手依旧没有停下，2022年年度报告继续虚增营收1.66亿元。上市前造假是为了挤进来，上市后造假是为了撑下去，几年如一日，造假几乎成了公司的“主营业务”。
欺骗成性、蓄意套利，暴露出部分公司对上市认知的严重扭曲。企业上市，本应借资本之力深耕主业、创新发展、回馈投资者。个别公司却把资本市场当成了套利圈钱的工具，为此不惜突破法律底线、践踏诚信原则，挖空心思粉饰报表，费尽心机虚增营收。如此本末倒置，本质上是对上市规则的漠视、对市场公平的破坏、对普通投资者的蒙骗。长此以往，伤害的不仅是企业自身信誉，更是整个资本市场的资源配置效率和公信力。
正因如此，监管部门对欺诈发行、财务造假的打击力度持续加码。2024年出台专项意见，明确要严厉打击欺诈发行、系统性造假和第三方配合造假。今年4月，证监会部署新一轮打击和防范上市公司财务造假专项行动，更加突出早发现、强防范、优机制。从“长牙带刺”到精准“拆弹”，监管零容忍不断升级，就是要严管重罚，让上市圈钱的捷径彻底变为此路不通。
罚，就要罚出真痛感。此次2.38亿元的巨额罚款直击企业违法所得，财务造假、欺诈发行不再是“罚酒三杯”的象征性惩戒，而是足以伤筋动骨的沉重代价。靠虚假经营换来的上市红利，最终须以巨额罚金的形式吐出来。这对那些仍在试图以造假换取上市机会、以财务伎俩蒙混过关的企业来说，是一面足够沉重的警示牌：代价清晰可见，后果必须掂量。
罚，还要罚出权责对等的威慑力。比绝对数值更关键的，是处罚结构的精准性。此次监管部门对公司时任董事长、副总经理等核心责任人作出行政处罚、采取证券市场禁入措施，相关涉嫌犯罪线索依法移送司法机关，构建起行政、民事、刑事层层衔接的全链条惩戒体系。谁签字、谁负责，谁造假、谁担责，板子实实在在落在了具体的人身上，有助于形成有效震慑，倒逼“关键少数”勤勉尽责，不敢再以身试法。
当然，想让企业树立正确“上市观”，实现不敢假、不能假、不想假，光靠事后严惩远远不够，关口必须前移。中介机构作为资本市场的“看门人”，如果核查走过场、履职打瞌睡，无异于给造假者大开方便之门。监管的探头应同步照向中介机构，对保荐、审计等中介机构实施一案双查，既惩首恶又打帮凶，斩断利益输送的灰色链条，守好资本市场入口第一关。
资本市场是价值发现的平台。资本流向何处，理应取决于企业的真实经营实力，依赖于公开可信的信息披露，容不得半点虚假。只有把上市当作高质量发展的新起点，守住真实、守住底线、守住对投资者的责任，上市公司才能赢得市场的长期投票，资本市场才能回归价值本源、行稳致远。
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